Блог

Итоги первого полугодия 2016 года

10 Июля 2016
Неудачно закончив 2015 год и начав 2016 год, мы провели коррекцию стратегий хедж-фонда EAM Stocks&Derivatives Strategies S.P. , поэтому последние 4 месяца практически вышли из просадки, прибавив с начала года 6.53% . Анализируя торговые подходы, прихожу к выводу, что госпожа удача имеет одинаково решающее значение, как и торговая стратегия (читайте более подробно в статье: Три навыка и госпожа удача). Стратегия не может одинаково хорошо работать все время, так как рынок меняется и приходится производить корректировки под новые условия рынка. Управляющий активами может обладать профессиональными навыками, но если не будет удачи, то кривая доходности хедж-фонда будет стоять на месте.
Самым сложным месяцем в прошедшем полугодии был июнь . BREXIT заставил понервничать. Наши опционные спрэды расползлись. Отчетность InteractiveBrokers показывала изменения по счету от -9% до +8%. В итоге за июнь +4.98%.

Русские хедж-фонды

Из русских хедж-фондов я отслеживаю только фонд Квадрат. Он за 6 месяцев прибавил 6.7%. Хедж-фонд торгует опционные стратегии, как и наш хедж-фонд. Остальные русские фонды либо не предоставляют публично информацию, либо закрытые. Российское издание SPEAR’S не делает рейтингов более чем за один месяц.

Западные хедж-фонды

Посмотрим, каких результатов достигли западные коллеги в рейтинге HedgeCo.net. В таблице представлены лучшие 10 фондов по доходности за период за 3 года на 01 июля 2016 года. 

Fund Name

Fund Style

3 Year Return

Geneva Global Macro

Inception: Mar 2014  /  Fund Styles:  Long/Short  & Global Macro
Location: Charlestown, NA, KN

Long/Short

 

262.39%

 

Renovatio Fund, LP

Inception: Jul 2013  /  Fund Styles:  CTA/Managed Futures  & Global Macro
Location: Las Vegas, NV, US

CTA/Managed Futures

212.87%

Tianyou Fund LP    

Inception: Oct 2012  /  Fund Styles:  Options Strategies  & CTA/Managed Futures
Location: Fairfax, Virginia, US

Options Strategies

157.91%

Auscap Long Short Australian Equities Fund    

Inception: Dec 2012  /  Fund Styles:  Long/Short
Location: Sydney, NA, AU

Long/Short

124.56%

LETS

Inception: Mar 2016  /  Fund Styles:  Aggressive Growth
Location: La Jolla, California, US

Aggressive Growth

 

118.29%

Macromoney Global Investments Ltd.    

Inception: Jan 2013  /  Fund Styles:  Global Macro  & Long Biased
Location: Road Town, Tortola, VG

Global Macro

105.4%

 

Iron Condor Fund

Inception: Jun 2013  /  Fund Styles:  Options Strategies  & Fixed Income
Location: Pittsburgh, Pennsylvania, US

Options Strategies

104.77%

Krensavage Partners, LP    

Inception: Jul 2008  /  Fund Styles:  Health Care  & Long/Short
Location: New York, New York, US

Health Care

102.79%

 

West Mountain Partners, LP    

Inception: Dec 2002  /  Fund Styles:  Fund of Funds
Location: Atlanta, Georgia, US

Fund of Funds

88.02%

West Mountain Investments Ltd

Inception: Jan 2008  /  Fund Styles:  Fund of Funds  & Fund of Funds - Multi-Strategy
Location: Atlanta, NA, US

Fund of Funds

85.74%

 


Geneva Global Macro  - микро хедж-фонд с активами 150 000 долларов. В 2015 году 8 месяцев показывал результаты 0%. Доходность показывается в редкие месяцы, но имеет всего лишь одну просадку в размере -5.97% в мае 2016. Я полагаю, что такой характер доходности связан со стратегией Global Macro. Более подробно об классификаций стратегий в статье «Классификация и стратегия хедж-фондов».

Renovatio Fund, LP  - под управлением 4 млн. долларов. Несмотря на высокую волатильность и неудачное начало 2016 года с максимальной просадкой -37.11%. Фонд продолжает оставаться в тройке лидеров по результатам трех лет.

Tianyou Fund LP  - один из моих любимых западных фондов. Фонд торгует опционные стратегии, под управлением более 100 млн. долларов и имеет всего один отрицательный месяц -16.66%. Но более важное преимущество этого фонда, что он стабильно каждый год приносит по 35-45% годовых.

Auscap Long Short Australian Equities Fund  - австралийский хедж-фонд с Long-Short стратегией. Фонд показывает стабильные результаты  30-40% годовых и с максимальной просадкой -7.55%. Под управлением 250 млн. долларов.

LETS  - торгует всего несколько месяцев, поэтому не буду принимать во внимание результаты. Думаю, что он случайно попал в рейтинг.

Macromoney Global Investments Ltd.  – хедж-фонд торгующий макро стратегии. Показывает хорошие результаты с максимальной просадкой -12.22%.

Iron Condor Fund – уже три года наблюдаю за этим фондом, который также как Tianyou Fund LP торгует опционные стратегии с маленькой просадкой -9.20%, но капитал под управлением меньше 1 млн. долларов, что для меня остается загадкой…

Krensavage Partners, LP – фонд, сфокусированный на покупке акций сектора здравоохранения. Под управление 200 млн. долларов, максимальная просадка -23%. Средний годовой доход фонда 30%.

West Mountain Partners, LP  замыкают ТОП 10 два фонда фондов одной группы фондов. Результаты очень не стабильные, попали в ТОП 10 за счет результатов 2013 года, где оба фонда показали по 100% годовых.

Выводы
Русских хедж-фондов остается еще очень маленькое количество и по большей части они не публикуют о себе сведений в открытых источниках. Основные фавориты - это американские хедж-фонды, и их самое большое количество. Стратегии, показывающие хорошие результаты в последние три года это Лонг-Шорт, Глобал Макро и Опционные стратегии. Для вхождения в ТОП 10 за период 3 года нашему фонду EAM Stocks&Derivatives Strategies S.P. необходимо обеспечить прирост в 100%.










Information for investors

Этот вэб-сайт создан компанией Eganov Asset Management Partners (Инвестиционная Компания) только для информационных целей. Нет гарантий, заявлений, обязательств или поручительства, выраженных или заявленных, предоставленных Инвестиционной Компанией, Emerging Asset Management Ltd (Управляющая компания), Cayman Emerging Manager Platform SPC (Компания), Eganov Asset Management Stocks & Derivatives Strategies S.P. (Хедж-фонд), Apex Fund Services Ltd (Администратор) или их директорами, сотрудниками, партнёрами, акционерами или участниками в отношении точности или полноты информации или мнений, размещенных на вэб-сайте  и нет никакой ответственности у этих лиц за точность и полноту такой информации или мнений.

Хедж-фонд является отдельным счетом, учрежденным как отдельный класс акций Компании, которая зарегистрирована, как сегрегированная портфельная компания в мае 2011 года на неограниченный срок и взаимный фонд в соответствии с Cayman Islands Monetary Authority.

Вэб-сайт не является проспектом или предложением о продаже акций Компании или Хедж-фонда, а информация на сайте не является инвестиционной, юридической или налоговой консультацией.

Вэб-сайт не следует рассматривать, как рекомендации к покупке акций Компании или Хедж-фонда в любой юрисдикции или при любых условиях, в которых такие рекомендации будут не законны. Этот вэб-сайт не предназначен для лиц, которые являются резидентами любой страны, в которой такие предложения или рекомендации не разрешены.  Или для лиц, для которых является противозаконным делать любые предложения по продаже или рекомендации по покупке акций Компании или Хедж-фонда.

Пользователи вэб-сайта, которые намерены осуществить подписку на акции Компании или Суб-фонда должны помнить, что любая подписка на любые акции Компании или Хедж-фонда может быть сделана только при заполнении документа на подписку для соответствующих акций и делается на основе информации изложенной в меморандуме Компании и приложений Хедж-фонда.

Лицам, заинтересованным в подписке на акции Компании или Хедж-фонда следует предоставить необходимые документы Инвестиционной Компании и Администратору.

При осуществлении инвестиционного решения инвесторы должны полагаться на свой анализ Компании и Хедж-фонда и их условия, включая достоинства и риски. Не может быть никаких гарантий, что инвестиционные цели Компании или Хедж-фонда будут достигнуты.

Акции Компании или Хедж-фонда не были поданы на одобрение или одобрены или не одобрены каким-либо регулятором любой страны или другой юрисдикцией, а так же как ни один регулятор не выносил решения или суждения касательно Компании или Хедж-фонда.

Директора Компании (Директора) не собираются предлагать акции Компании или Хедж-фонда на вторичном рынке. В настоящий момент нет спроса на листинг или другие торговые операции на акции со стороны Компании или Хедж-фонда, однако Директора оставляют за собой право осуществить листинг в будущем.

Информация для инвесторов в Российской Федерации

Напоминаем  пользователям вэб-сайта, что не существует одобрения и согласования в отношении Компании или Хедж-фонда со стороны государственного регулятора в России. В России акции Компании или Хедж-фонда могут быть проданы только после получения одобрения или согласования в Федеральной Службе по Финансовым Рынкам, которое не получено в соответствии с требованиями закона.

Информация для инвесторов в Республике Кипр

Напоминаем  пользователям вэб-сайта, что не существует одобрения и согласования в отношении Компании или Хедж-фонда со стороны государственного регулятора в Республике Кипр. В Республике Кипр акции Компании или Хедж-фонда могут быть проданы только после получения одобрения или согласования в CySEC, которое не получено в соответствии с требованиями закона.

Информация для инвесторов Объединённых Арабских Эмиратов

Напоминаем  пользователям вэб-сайта, что не существует одобрения и согласования в отношении Компании или Хедж-фонда со стороны государственного регулятора в ОАЭ. В ОАЭ акции Компании или Хедж-фонда могут быть проданы только после получения одобрения или согласования в Комиссии по Ценным бумагам и Товарным рынкам Эмиратов, которое не получено в соответствии с требованиями закона.

Информация для инвесторов из Великобритании

Напоминаем пользователям вэб-сайта, что Компания или Хедж-фонд не легализована и не регулируется по условиям Положения 2000 Финансовых услуг и рынка. Соответственно, акции Компании или Хедж-фонда не могут рекламироваться или продаваться в Великобритании, в этом акте есть исключения, когда компания может продавать в Великобритании, в частности Положения 2000 Финансовых услуг и рынка (Участие в Коллективных Инвестиционных Схемах) (Освобождение от лицензирования) Приказ 2001. В Великобритании акции Компании или Хедж-фонда могут продаваться только профессиональным клиентам и/или сертифицированным инвесторам физическим лицам.

Информация для инвесторов из США

Пользователям этого вэб-сайта напоминаем, что акции Компании или Хедж-фонда не могут быть предложены или проданы в США или резидентам США в любое время (как определено в Регулировании S по Положению Ценных бумаг 1993 года или Кодекса о внутренних доходах). Акции Компании или Хедж-фонда не зарегистрированы и  не будут зарегистрированы в соответствии с измененным Положением Ценных Бумаг от 1933 года, или законов о ценных бумагах любого штата США и в соответствии с налоговыми требованиями США.

Информация для инвесторов с Каймановых Островов

Пользователям этого вэб-сайта напоминаем, что Компания или Хедж-фонд не может предлагать подписку на акции на Каймановых Островах.

На вэб-сайте не представлены консультации по инвестициям, законам и налогам

Ничто из включенной информации на сайте не представляет собой консультаций по инвестициям, законам, налогам и т.д. Информация на вэб-сайте представляется исключительно для информационных целей. Вам следует получить соответствующую и специализированную профессиональную консультацию до принятия решений об инвестициях.

Ответственность за использование вэб-сайта

Доступ к сайту предоставляется на временной основе, и Инвестиционная Компания оставляет за собой право отменять и изменять сервис, который она представляет на этом сайте без предварительного уведомления. Материал и информация, представленные на этом вэб-сайте не представляют никаких гарантий, условий или обязательств в отношении  точности или полноты и не служат рекомендацией, на которую можно полагаться, и не предназначены в качестве консультации, на которую следует полагаться.  Инвестиционная компания, Управляющая компания, Администратор, Компания и Хедж-фонд отказываются от любой ответственности и обязательств возникающей из представленных  материалов и информации на вэб-сайте или при любом упоминании любой информации с этого вэб-сайта.

Интернет не является надежным средством передачи информации и Инвестиционная компания, Управляющая компания, Администратор, Компания и Хедж-фонд не берут на себя любую ответственность за ошибки при передаче информации, а также за убытки или ущерб или за любые изменения или за безопасность или конфиденциальность информации переданной через Интернет или от Инвестиционной компании, Управляющей компании, Администратора, Компании, Хедж-фонда или их директоров, сотрудников, партнеров, акционеров или членов.

Интеллектуальные права собственности

Инвестиционная компания является собственником или лицензиатом всех интеллектуальных прав собственности на этом вэб-сайте и материалов, опубликованных на нем. Права собственности защищены законом и договорами по всему миру. Все такие права охраняются. Информация на этом вэб-сайте не может воспроизводиться, распространяться, храниться в любых видах или любыми способами (электронный, механический, фотокопирование, записи или другие) без предварительного письменного согласия Инвестиционной компании. Ничто на этом вэб-сайте не может быть истолковано как получение любой лицензии или права в отношении к любым торговым маркам Инвестиционной компании или их третьих лиц.

Закон и интерпретация

Термины и применение этого вэб-сайта определяются и истолковываются в соответствии с законами Каймановых островов. Суды Каймановых островов обладают властью рассматривать любые споры, возникающие или касающиеся этого вэб-сайта и использование этого вэб-сайта,  и каждый пользователь соглашается, что суды Каймановых островов пригодны для урегулирования конфликтов.  Соответственно, каждый пользователь соглашается не оспаривать обратное или предмет судебного процесса в таких судах как место проведения или как судебные процессы, проходящие в неудобной юрисдикции. Инвестиционная компания сохраняет за собой право, на свое усмотрение подать иск на пользователя по любому нарушению этих условий в стране пользователя или в другой подходящей стране.