Блог

Инвестиции в Хедж-фонды. Итоги 2014 года

09 Января 2015

Рейтинг SPEAR’s «русских» хедж-фондов  теряет свою актуальность и значимость из-за задержек и ошибок.  Например, последний рейтинг SPEAR’s не дает представления о фондах за 2014 год, так как потенциальному инвестору очень трудно оценить возможность инвестиций в фонд по информации за один месяц. И я решил писать обзоры лучших фондов по рейтингам HedgeCo. Рейтинги HedgeCo включают около 5000 действующих хедж-фондов. Начнем с рейтинга HedgeCo 10-ти лучших хедж-фондов 2014 года.

Место в рейтинге

Название фонда

Годовая доходность

1

Golden Point Capital Management, LLC

Основан: Июнь 2012 года Стратегия фонда[1]: Фьючерсы

Офис: Чикаго, США

93,81%

2

RenovatioFundLP

Основан: Июль 2013 Стратегия фонда: Фьючерсы

Офис: Лас-Вегас, США

89,61%

3

OdysseusFundLP

Основан: Январь 2010 Стратегия фонда: Лонг-Шорт/Агрессивный рост

Офис: Туалатин, США

87,17%

4

venBioSelectFundLLC  

Основан: Июль 2010  /  Стратегия фонда:  Лонг/Шорт Cектор: Здравохранение 
Офис: Сан-Франциско, США

73,61%

5

venBioSelectFundLtd  

Основан: Июль 2010  /  Стратегия фонда:  Лонг/Шорт Cектор: Здравохранение 
Офис: Сан-Франциско, США

73,48%

6

QuanTechnologyFund  

Основан: Октябрь 2009  /  Стратегия фонда:  Лонг/Шорт  Сектор: Технологический 
Офис: Кайманы

72%

7

ArquitosCapitalPartners, LP 

Основан: Апрель 2012  /  Стратегия фонда:  Фундаментальная оценка & Лонг 
Офис: Коронадо, США

57,77%

8

SpektraFund, LP

Основан: Январь 2013  /  Стратегия фонда:  Фундаментальная оценка & События

Офис: Киркланд, Вашингтон

47,06%

9

HaidarJupiterFundLLC

Основан: Сентябрь 2000  /  Стратегия фонда:  Глобал Макро  & Агрессивный рост 
Офис: Нью-Йорк, США

45,71%

10

CenturionIncomeFundI, LLP

Основан: Август 2013 Стратегия фонда: Опционы/ Инструменты с фиксированным доходом.

Офис: Драпер, США

41,95%

9 из 10 фондов работают менее 5 лет на рынке и являются представителями США. В США работает самое большое количество хедж-фондов в мире. Таблица дает представление о лучших показателях годовой доходности хедж-фондов в 2014 году. Но более интересный рейтинг – это рейтинг суммарной доходности за три года с 2012 по 2014 год. Три года – это минимальный рекомендованный период для инвестиций в хедж-фонд.

Место в рейтинге

Название фонда

Доходность за 3 года

1

venBioSelectFundLLC  

Основан: Июль 2010  /  Стратегия фонда:  Лонг/Шорт Cектор: Здравохранение 
Офис: Сан-Франциско, США

333,61%

2

venBioSelectFundLtd  

Основан: Июль 2010  /  Стратегия фонда:  Лонг/Шорт Cектор: Здравохранение 
Офис: Сан-Франциско, США

328,67%

3

RenovatioFundLP

Основан: Июль 2013 Стратегия фонда: Фьючерсы

Офис: Лас-Вегас, США

289,38%

4

TheVilasFund, LP

Основан: Август 2010  Стратегия фонда:  Фундаментальная оценка 
Офис: Чикаго, США

244,31%

5

The Rhino Small-Cap Financial Fund

Основан: Июль 2011  Стратегия фонда:  Лонг/Шорт  & Финансы 
Офис: Западный Коншохокен, США

216,61%

6

KrensavagePartners, LP  

Основан: Июль 2008  Стратегия Фонда:  Здравохранение & Лонг/Шорт 
Офис: Нью-Йорк, США

213,56%

7

KineticsSmallCapPartners, LP

Основан: Август 2007  Стратегия фонда:  Лонг/Шорт 
Офис: Элмсфорд, США

211,59%

8

OdysseusFundLP

Основан: Январь 2010 Стратегия фонда: Лонг-Шорт/Агрессивный рост

Офис: Туалатин, США

198,49%

9

BayouCityCapital, LP

Основан: Январь 2004  Стратегия фонда:  Опционные стратегии  & Лонг 
Офис: Хьюстон, США

184,06%

10

 Haven Real Estate Focus Fund

Основан: Февраль 2009  Стратегияфонда:  Лонг/Шорт
Офис: ОукБрук, США

163,53%

Рейтинг фондов по доходности за три года показывает диапазон лучшей доходности первых 10-ти фондов от 50% до 110% годовых.  4 фонда  попало в оба рейтинга.  Лидер последнего рейтинга - фонд «venBioSelectFundLLC».  В годовом рейтинге 2014 он занимает 5 позицию. Распределение по доходности за 3 года фонда «venBioSelectFundLLC»:

Год

Годовая доходность

2014

61,81%

2013

122,41%

2012

20,92%

Фонд «venBioSelectFundLLC» инвестирует преимущественно в акции и деривативы компаний в секторе здравоохранения: биотехнология, фармацевтика, медицинские инструменты, сервисы и IT в области здравохрнения.

Минимальная сумма для инвестиций в фонд: 1 миллион долларов США.

Коэффициент Шарпа (Безрисковая ставка = 3%):  1.51

Стандартное отклонение: 26,21%

Среднегодовой темп роста с учетом сложного процента (CAGR): 47,21%

Максимальная потеря/просадка (drowdawn):  -21,12%

Web-сайт: http://www.venbio.com/

Второй фонд, который попал в оба рейтинга - это RenovatioFundLP. Фонд начал работу в середине 2013 года.

Распределение по доходности:

Год

Годовая доходность

2014

89,61%

2013

105,36%

Фонд инвестирует в финансовые и товарные фьючерсы, опционы, опционы на фьючерсы, акции, долговые инструменты и другие. Фонд использует фундаментальный макроэкономический и технический анализ.

Минимальная сумма для инвестиций в фонд: 250 тыс. долларов США.

Коэффициент Шарпа (Безрисковая ставка = 3%):  1.76

Стандартное отклонение: 62,71%

Среднегодовой темп роста с учетом сложного процента (CAGR): 147,51%

Максимальная потеря/просадка (drowdawn): -35,54%

Web-сайт: http://fourthturningcapital.com/

И третий фонд из обоих рейтингов - OdysseusFundLP

Распределение по доходности за три года:

Год

Годовая доходность

2014

83,17%

2013

43,75%

2012

10,94%

Фонд использует фундаментальную оценку компаний.

Минимальная сумма для инвестиций в фонд: 250 тыс. долларов США.

Коэффициент Шарпа (Безрисковая ставка = 3%):  0.93

Стандартное отклонение: 26,51%

Среднегодовой темп роста с учетом сложного процента (CAGR): 27,56%

Максимальная потеря/просадка (drowdawn): -18,40%

Web-сайт:  не найден

Итогиработыфонда «Eganov Asset Management Stocks&Derivatives Strategies S.P.» в 2014 году

Март 2014 год для моего фонда стал отправной точкой для запуска опционных стратегий на американских биржах. Фонд провалился на 9% из-за событий в Крыму, а все мои позиции по опционам были открыты на российской бирже. Причиной падения фонда стало, во-первых, большой гэп вниз в понедельник 3 марта, а во-вторых, московская биржа подняла требования по маржинальному обеспечению в несколько раз и мы не могли осуществлять сделки по хеджированию своих позиций. Но нет худа без добра, и сейчас я понимаю, что мартовский кризис действительно стал хорошим стимулом для меня, чтобы уйти на западный рынок. В апреле я сокращаю позиции в России на 50%  и начинаю запуск торговых стратегий на Chicago Board Options Exchange (CBOE – Чикагская биржа опционов) . В августе публикую новую презентацию о фонде, где сообщаю об обновлении команды и запуске новых стратегий. В декабре я полностью перевел все деньги фонда на западный рынок.  Итоги работы моего фонда на российском фондовом рынке в сравнение с индексом RTS:

Период

Фонд

Индекс РТС

2013

+1,11%

-11,40%

2014

-0,78%

-45,19%

В таблице приведена доходность в долларах США, так как фонд и индекс РТС номинированы в USD. Поэтому фонд полностью избежал потерь при девальвации рубля осенью 2014 года.

Итогом работы фонда Eganov Asset Management Stocks&Derivatives Strategies S.P. на Российском рынке стало сохранение капитала при падении рынка более чем на 50% за 2 года работы. Последние шесть месяцев мой фонд торговал только в плюс и полностью отыграл падение марта 2014 года. Годовая доходность фонда с мая 2014 года по западным стратегиям превысила 40% годовых. Сейчас наша команда торгует опционные стратегии на индекс и фьючерс S&P500[2]. Эти стратегии помогают уменьшить политический и риск ликвидности, который мы имели торгуя только в России.

С января месяца мы с нашим администратором APEX приступили к сбору документов для годового аудита, который будет проводить компания Deloitte.

С января месяца я буду присылать демо-отчеты каждому нашему потенциальному квалифицированному инвестору - клиенту, чтобы показать нашу стабильность и прозрачность.

Я готов помочь всем заинтересованным квалифицированным инвесторам в выборе хедж-фонда и в процедуре оформления документов для покупки акций хедж-фонда.

 



[1] Классификация стратегий фондов представлена в статье: Классификация хедж-фондов агентства Hedge Fund Research, Inc.

 

[2] Выдержка из Википедии:

Индекс S&P500 -  фондовый индекс, в корзину которого включено 500 избранных акционерных компаний США, имеющих наибольшую капитализацию. Акции всех компаний из списка S&P 500 торгуются на самых крупных американских фондовых биржах, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа и NASDAQ. Индекс S&P 500 конкурирует по популярности с Промышленным индексом Доу-Джонса и заслуженно называется барометром американской экономики.

 


Information for investors

Этот вэб-сайт создан компанией Eganov Asset Management Partners (Инвестиционная Компания) только для информационных целей. Нет гарантий, заявлений, обязательств или поручительства, выраженных или заявленных, предоставленных Инвестиционной Компанией, Emerging Asset Management Ltd (Управляющая компания), Cayman Emerging Manager Platform SPC (Компания), Eganov Asset Management Stocks & Derivatives Strategies S.P. (Хедж-фонд), Apex Fund Services Ltd (Администратор) или их директорами, сотрудниками, партнёрами, акционерами или участниками в отношении точности или полноты информации или мнений, размещенных на вэб-сайте  и нет никакой ответственности у этих лиц за точность и полноту такой информации или мнений.

Хедж-фонд является отдельным счетом, учрежденным как отдельный класс акций Компании, которая зарегистрирована, как сегрегированная портфельная компания в мае 2011 года на неограниченный срок и взаимный фонд в соответствии с Cayman Islands Monetary Authority.

Вэб-сайт не является проспектом или предложением о продаже акций Компании или Хедж-фонда, а информация на сайте не является инвестиционной, юридической или налоговой консультацией.

Вэб-сайт не следует рассматривать, как рекомендации к покупке акций Компании или Хедж-фонда в любой юрисдикции или при любых условиях, в которых такие рекомендации будут не законны. Этот вэб-сайт не предназначен для лиц, которые являются резидентами любой страны, в которой такие предложения или рекомендации не разрешены.  Или для лиц, для которых является противозаконным делать любые предложения по продаже или рекомендации по покупке акций Компании или Хедж-фонда.

Пользователи вэб-сайта, которые намерены осуществить подписку на акции Компании или Суб-фонда должны помнить, что любая подписка на любые акции Компании или Хедж-фонда может быть сделана только при заполнении документа на подписку для соответствующих акций и делается на основе информации изложенной в меморандуме Компании и приложений Хедж-фонда.

Лицам, заинтересованным в подписке на акции Компании или Хедж-фонда следует предоставить необходимые документы Инвестиционной Компании и Администратору.

При осуществлении инвестиционного решения инвесторы должны полагаться на свой анализ Компании и Хедж-фонда и их условия, включая достоинства и риски. Не может быть никаких гарантий, что инвестиционные цели Компании или Хедж-фонда будут достигнуты.

Акции Компании или Хедж-фонда не были поданы на одобрение или одобрены или не одобрены каким-либо регулятором любой страны или другой юрисдикцией, а так же как ни один регулятор не выносил решения или суждения касательно Компании или Хедж-фонда.

Директора Компании (Директора) не собираются предлагать акции Компании или Хедж-фонда на вторичном рынке. В настоящий момент нет спроса на листинг или другие торговые операции на акции со стороны Компании или Хедж-фонда, однако Директора оставляют за собой право осуществить листинг в будущем.

Информация для инвесторов в Российской Федерации

Напоминаем  пользователям вэб-сайта, что не существует одобрения и согласования в отношении Компании или Хедж-фонда со стороны государственного регулятора в России. В России акции Компании или Хедж-фонда могут быть проданы только после получения одобрения или согласования в Федеральной Службе по Финансовым Рынкам, которое не получено в соответствии с требованиями закона.

Информация для инвесторов в Республике Кипр

Напоминаем  пользователям вэб-сайта, что не существует одобрения и согласования в отношении Компании или Хедж-фонда со стороны государственного регулятора в Республике Кипр. В Республике Кипр акции Компании или Хедж-фонда могут быть проданы только после получения одобрения или согласования в CySEC, которое не получено в соответствии с требованиями закона.

Информация для инвесторов Объединённых Арабских Эмиратов

Напоминаем  пользователям вэб-сайта, что не существует одобрения и согласования в отношении Компании или Хедж-фонда со стороны государственного регулятора в ОАЭ. В ОАЭ акции Компании или Хедж-фонда могут быть проданы только после получения одобрения или согласования в Комиссии по Ценным бумагам и Товарным рынкам Эмиратов, которое не получено в соответствии с требованиями закона.

Информация для инвесторов из Великобритании

Напоминаем пользователям вэб-сайта, что Компания или Хедж-фонд не легализована и не регулируется по условиям Положения 2000 Финансовых услуг и рынка. Соответственно, акции Компании или Хедж-фонда не могут рекламироваться или продаваться в Великобритании, в этом акте есть исключения, когда компания может продавать в Великобритании, в частности Положения 2000 Финансовых услуг и рынка (Участие в Коллективных Инвестиционных Схемах) (Освобождение от лицензирования) Приказ 2001. В Великобритании акции Компании или Хедж-фонда могут продаваться только профессиональным клиентам и/или сертифицированным инвесторам физическим лицам.

Информация для инвесторов из США

Пользователям этого вэб-сайта напоминаем, что акции Компании или Хедж-фонда не могут быть предложены или проданы в США или резидентам США в любое время (как определено в Регулировании S по Положению Ценных бумаг 1993 года или Кодекса о внутренних доходах). Акции Компании или Хедж-фонда не зарегистрированы и  не будут зарегистрированы в соответствии с измененным Положением Ценных Бумаг от 1933 года, или законов о ценных бумагах любого штата США и в соответствии с налоговыми требованиями США.

Информация для инвесторов с Каймановых Островов

Пользователям этого вэб-сайта напоминаем, что Компания или Хедж-фонд не может предлагать подписку на акции на Каймановых Островах.

На вэб-сайте не представлены консультации по инвестициям, законам и налогам

Ничто из включенной информации на сайте не представляет собой консультаций по инвестициям, законам, налогам и т.д. Информация на вэб-сайте представляется исключительно для информационных целей. Вам следует получить соответствующую и специализированную профессиональную консультацию до принятия решений об инвестициях.

Ответственность за использование вэб-сайта

Доступ к сайту предоставляется на временной основе, и Инвестиционная Компания оставляет за собой право отменять и изменять сервис, который она представляет на этом сайте без предварительного уведомления. Материал и информация, представленные на этом вэб-сайте не представляют никаких гарантий, условий или обязательств в отношении  точности или полноты и не служат рекомендацией, на которую можно полагаться, и не предназначены в качестве консультации, на которую следует полагаться.  Инвестиционная компания, Управляющая компания, Администратор, Компания и Хедж-фонд отказываются от любой ответственности и обязательств возникающей из представленных  материалов и информации на вэб-сайте или при любом упоминании любой информации с этого вэб-сайта.

Интернет не является надежным средством передачи информации и Инвестиционная компания, Управляющая компания, Администратор, Компания и Хедж-фонд не берут на себя любую ответственность за ошибки при передаче информации, а также за убытки или ущерб или за любые изменения или за безопасность или конфиденциальность информации переданной через Интернет или от Инвестиционной компании, Управляющей компании, Администратора, Компании, Хедж-фонда или их директоров, сотрудников, партнеров, акционеров или членов.

Интеллектуальные права собственности

Инвестиционная компания является собственником или лицензиатом всех интеллектуальных прав собственности на этом вэб-сайте и материалов, опубликованных на нем. Права собственности защищены законом и договорами по всему миру. Все такие права охраняются. Информация на этом вэб-сайте не может воспроизводиться, распространяться, храниться в любых видах или любыми способами (электронный, механический, фотокопирование, записи или другие) без предварительного письменного согласия Инвестиционной компании. Ничто на этом вэб-сайте не может быть истолковано как получение любой лицензии или права в отношении к любым торговым маркам Инвестиционной компании или их третьих лиц.

Закон и интерпретация

Термины и применение этого вэб-сайта определяются и истолковываются в соответствии с законами Каймановых островов. Суды Каймановых островов обладают властью рассматривать любые споры, возникающие или касающиеся этого вэб-сайта и использование этого вэб-сайта,  и каждый пользователь соглашается, что суды Каймановых островов пригодны для урегулирования конфликтов.  Соответственно, каждый пользователь соглашается не оспаривать обратное или предмет судебного процесса в таких судах как место проведения или как судебные процессы, проходящие в неудобной юрисдикции. Инвестиционная компания сохраняет за собой право, на свое усмотрение подать иск на пользователя по любому нарушению этих условий в стране пользователя или в другой подходящей стране.